21/07/2021 18:14 - nueva oferta para canjear bonos

Provincia de Buenos Aires alcanz un acuerdo de deuda con los grandes acreedores

Tras arduas negociaciones, se alcanz un entendimiento por la deuda en default con los mayores acreedores, sitacin que deriv en una nueva oferta y la posterior extensin canjear los bonos por 7.100 millones de dlares. Todos los detalles

El que Gobierno bonaerense espera alcanzar las mayorías necesarias para concretar la operación.
El que Gobierno bonaerense espera alcanzar las mayoras necesarias para concretar la operacin.

La Provincia de Buenos Aires alcanz un acuerdo por la deuda en default con sus mayores acreedores, por lo que decidi lanzar formalmente una nueva oferta y extender el plazo para canjear los bonos por 7.100 millones de dlares hasta el prximo 13 de agosto, dijeron este mircoles fuentes oficiales.

Tras ms de un ao de arduas negociaciones, se lleg el martes a un entendimiento entre la provincia y un grupo clave de acreedores, con el que Gobierno bonaerense espera alcanzar las mayoras necesarias para concretar la operacin, que incluye como novedad el aditivo de un pago en efectivo por el 10% de los intereses que vencieron hasta el 30 de junio de 2021 y que no fueron abonados desde el default tcnico producido en mayo de 2020.

Tras el anuncio oficial concretado esta maana, el gobierno de Axel Kicillof dio a conocer los detalles de la propuesta con la que se logr un acuerdo con Golden Tree Assets y otros inversores reunidos en lo que denominaron "Acreedores de apoyo", que contempla cambios sustanciales respecto a la propuesta presentada en abril de 2020.

Segn el Gobierno provincial, "los nuevos trminos implicarn una reduccin de los servicios totales durante el perodo 2020-2024 de aproximadamente 4.450 millones de dlares (equivalente al 75% de los compromisos originales), los plazos de repago (vida media) se vern triplicados, mientras que se producir una importante reduccin en el costo total de la deuda: el cupn mximo que la Provincia deba afrontar previo a la reestructuracin se ver reducido cerca del 40%, mientras que el cupn promedio se reducir a 5,6%", subrayaron, a travs de un comunicado.

Asimismo, entre los detalles de la propuesta se destaca que se extendern los plazos de pago hasta el 2037 y que los acreedores recibirn un parte en efectivo, esto es un 10% de los intereses vencidos y no pagados desde hace un poco ms de ao, siendo el 90% restante capitalizable y pagados con los nuevos bonos que entregar la provincia.

"Todos los tenedores que den su consentimiento recibirn el 100% de los intereses devengados sobre sus Bonos hasta (pero excluyendo) el 30 de junio de 2021 (“PDI”), pagado de la siguiente manera: 10% en efectivo a la Liquidacin y la capitalizacin del 90% en los Nuevos Bonos entregados en Liquidacin", sostiene la letra chica del acuerdo con un grupo de bonistas.

En total se entregarn dos bonos en dlares y en euros, con vencimiento en 2037, que comenzarn a pagar capital en 2024 y 2028.

En cuanto a la amortizacin de capital del bono "2037A" , se explic que habr pagos semestrales a partir de marzo de 2024.

En tanto, para el titulo "2037 B", los pagos sern a partir del 22 de septiembre del 2028, tambin semestrales.

Las tasas de inters que pagarn los bonos sern escalonadas hasta alcanzar valores del 5 al 6% en los cupones.

Si todo va sobre rieles y se alcanzan las mayoras necesarias para realizar la operacin, que requieren el aval del 70% de los tenedores, segn las clausulas de accin colectiva de los bonos a intercambiar, el canje de deuda bonaerense cerrar el 13 de agosto de 2021 a las 5 PM. hora Nueva York (6 PM hora local).

En el mercado analizaron la propuesta como una mejora de alrededor de "un punto medio" respecto a los nmeros conocidos respecto a las negociaciones informales que se registraron a fines de mayo y principios de junio pasado, que no incluan el pago en efectivo, que era un pedido por los acreedores.

Mauro Mazza, de Bull Market Brokers, dijo que "se lleg a punto medio de las ltimas discusiones con estos acreedores, y un valor de la oferta de cerca de 65 dlares (cada 100 nominales), lo que ubica a la oferta en un nivel de 6 o 7 dlares por debajo de otras provincias".

"Habr que ver si con el acuerdo de hoy se logra arrastrar al resto para alcanzar un mnimo de 70% de participacin necesaria para cerrar la operacin", agreg el analista consultado por Tlam.

Algunos disconformes

Por el lado de los tenedores, el "Grupo de Acreedores AD Hoc" expres que la oferta conocida "no es respaldada por el Grupo Ad Hoc".

Afirmaron que no representa un “enfoque de buena fe” por parte de la provincia y plantearon su inquietud respecto a la capacidad de los proveedores histricos de financiacin para apoyar a la provincia en el futuro.

A modo de conclusin, el Grupo de Acreedores AD Hoc dijo que considerar cuidadosamente los prximos pasos" a dar en el proceso de canje.